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09.11.2012, 14:50 Uhr | dpa-AFX
FRANKFURT - Belastet von der Zwischenbilanz des Sportartikelherstellers sind die Aktien von Adidas am Donnerstag mit Verlusten aus dem Handel gegangen. Der Kurs fiel um 1,44 Prozent auf 64,36 Euro. Der Dax <DAX.ETR> schloss mit minus 0,39 Prozent.
Europas größter Sportartikelhersteller ist wegen der rückläufigen Entwicklung bei der Tochter Reebok etwas pessimistischer für das Gesamtjahr gestimmt. Konzernweit werde der Umsatz 2012 währungsbereinigt im hohen einstelligen Bereich zulegen, hatte Adidas mitgeteilt. Händler lobten in ersten Reaktionen den operativen Gewinn, der die durchschnittlichen Schätzungen übertroffen habe. Gleichzeitig bemängelten sie die leicht gesenkte Umsatzprognose für das Gesamtjahr. Unter dem Strich werteten sie das Zahlenwerk eher negativ.
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ANALYSTEN NICHT ENTTÄUSCHT VON BILANZ
Unbeeindruckt davon halten die Experten der US-Bank JPMorgan an ihrer "Neutral"-Einstufung fest. Eine starke Bruttomarge habe das Zahlenwerk gerettet, resümierte Analystin Chiara Battistini. Das operative Ergebnis habe die Erwartungen nur leicht übertroffen, die Steigerung der Bruttomarge hingegen sei beeindruckend gewesen. Dagegen habe der Umsatz ihre Prognose verfehlt. Zudem habe Adidas das Umsatzziel für das Gesamtjahr 2012 etwas zurückgenommen.
Laut Analyst Herbert Sturm von der DZ Bank haben die Zahlen zum dritten Quartal die Markterwartungen insgesamt etwas übertroffen. Er bezeichnete die Ziele für den Nettogewinn und die EBIT-Marge 2013 als sehr zuversichtlich. Der Experte kündigte aufgrund der sehr positiven Management-Guidance an, den fairen Wert von bislang 68 Euro zu überarbeiten. Die Einstufung bleibt "Buy".
LBBW: RESULTATE ZUM DRITTEN QUARTAL 'RECHT GUT'
Nach Aussage von Equinet-Analyst Ingbert Faust hat der Sportartikelhersteller etwas besser als von ihm erwartet abgeschnitten. Das Umsatzziel für 2012 sei leicht reduziert worden, die Prognosen für die Bruttomarge und die EBIT-Margen habe das Unternehmen aber bestätigt. Der Experte sieht deshalb keinen Grund, seine Schätzungen und die Einstufung anzupassen. Er schätzt damit die Aktie weiterhin als "Buy" mit einem Kursziel von 80,00 Euro ein.
LBBW-Analyst Bernd Müll bezeichnete die Resultate zum dritten Quartal auch als "recht gut". Das operative Ergebnis (EBIT) habe seine Erwartung übertroffen, der Umsatz sei knapp darunter geblieben. Der von Adidas für 2012 erwartete Gewinn je Aktie (EPS) soll zwischen 3,68 und 3,75 EUR liegen, was ein negatives EPS für das vierte Quartal impliziere. Das sei für ihn erklärungsbedürftig. Die für 2013 in Aussicht gestellte EBIT-Marge von rund neun Prozent dürfte aber für Beruhigung sorgen. Der Analyst beließ die Einstufung für das Adidas-Papier auf "Halten" mit einem Kursziel von 72,00 Euro.
Quelle: dpa-AFX
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