Original-Research: MPH Health Care AG (von First Berlin Equity Research GmbH)...

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Original-Research: MPH Health Care AG - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to MPH Health Care AG

Company Name: MPH Health Care AG

ISIN: DE000A289V03

Reason for the research: Vorläufige Ergebnisse 2023

Recommendation: Kaufen

from: 10.05.2024

Target price: EUR81

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MPH Health Care AG

(ISIN: DE000A289V03) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 62,00 auf EUR 81,00.

Zusammenfassung:

Die vorläufigen Ergebnisse entsprachen weitgehend unseren Erwartungen. Der

JE23 Nettoinventarwert (NAV) stieg gegenüber dem Vorquartal um etwa 16%, da

die M1 Kliniken-Aktie im Zeitraum Oktober bis Dezember um 20% zulegte. Dies

wurde durch die gute operative Dynamik des Lifestyle- und

Schönheitsspezialisten beflügelt, der eine besser als erwartete

Margenausweitung in seinem Injectables-Geschäft erzielte. CR Energy meldete

für 2023 ein EBIT von EUR65 Mio. (Vj: EUR75 Mio.), und die Aussichten für den

verstärkten Fokus auf Lösungen für erneuerbare Energien bleiben

hervorragend. Die Terrabau-Beteiligung zeichnet sich weiterhin durch ihr

Geschäft mit erschwinglichen grünen Häusern aus, und das in einer Zeit, in

der die meisten Bauträger aufgrund höherer Zinsen mit deutlich gestiegenen

Finanzierungskosten konfrontiert sind. MPH wird der Hauptversammlung am 18.

Juli außerdem eine Dividende von EUR1,20 pro Aktie vorschlagen, was die

Anleger freuen dürfte. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei. Unser

Kursziel steigt auf EUR81 (zuvor: EUR62) aufgrund des Anstiegs des fairen

Wertes von M1 auf EUR18 pro Aktie (zuvor: EUR11,90) seit unserem letzten

Update.

First Berlin Equity Research has published a research update on MPH Health

Care AG (ISIN: DE000A289V03). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and increased the price target from EUR 62.00 to EUR 81.00.

Abstract:

Preliminary results were broadly in line with FBe. The YE23 NAV climbed

some 16% vs end Q3 on the back of a 20% rally in M1 Kliniken shares in the

October-to-December period. This was spurred by good operational momentum

at the lifestyle and beauty specialist which delivered better than expected

margin expansion in its injectables business. Meanwhile, CR Energy reported

2023 prelims with EBIT tallying EUR65m vs EUR75m in 2022, and prospects for its

sharpened focus on renewable energy solutions remain excellent. Terrabau's

affordable green-home business continues to differentiate it from the

competition at a time when most property developers are being clobbered

with eye-watering financing expenses in the world of higher rates. MPH will

also propose a EUR1.2 per share dividend to the AGM on 18 July, which should

cheer investors. We remain Buy-rated on MPH. Our TP climbs to EUR81 (old:

EUR62) on the back of the increase in fair value of M1 to EUR18 per share (old:

EUR11.9) since our previous update.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

http://www.more-ir.de/d/29701.pdf

Contact for questions

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research.

The result of this research does not constitute investment advice

or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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