Original-Research: Media and Games Invest SE (von First Berlin Equity Researc...

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Original-Research: Media and Games Invest SE - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Media and Games Invest SE

Company Name: Media and Games Invest SE

ISIN: SE0018538068

Reason for the research: Dreimonatsbericht

Recommendation: Kaufen

from: 08.05.2024

Target price: EUR4,10

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games

Invest SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin

bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 3,80 auf EUR

4,10.

Zusammenfassung:

Der Dreimonatsbericht setzte die Reihe positiver Nachrichten im Jahr 2024,

wie die Rückkehr zu einem soliden Wachstum und positive strukturelle

Veränderungen durch die Google-Partnerschaft, fort. Der Dreimonatsbericht

setzte die Reihe positiver Nachrichten im Jahr 2024, wie die Rückkehr zu

einem soliden Wachstum und positive strukturelle Veränderungen durch die

Google-Partnerschaft, fort. Letztere versetzt MGI in die Lage, das

Ertragswachstum zu maximieren und die KI-Initiativen voranzutreiben. Die

Ergebnisse übertrafen unsere Schätzung und wurden von einem organischen

Wachstum von 21% J/J angeführt, das zu einem Rekord-Q1 führte. Das

Management ist weiterhin zuversichtlich, dass sich der Werbemarkt erholen

wird, was durch verbesserte operative KPIs untermauert wird. Die erste

Guidance für das Geschäftsjahr 24 sieht einen Umsatz zwischen EUR350 Mio. und

EUR370 Mio. und ein AEBITDA zwischen EUR100 Mio. und EUR110 Mio. vor. Das

angenommene Wachstum von 9% bis 15% könnte sich als konservativ erweisen,

wenn: (1) die CPM-Preise anziehen und/oder (2) die Wahlkampfausgaben in den

USA einen fieberhaften Anstieg erreichen. Wir stufen MGI weiterhin mit

Kaufen ein bei einem Kursziel von EUR4,10 (zuvor: EUR3,80).

First Berlin Equity Research has published a research update on Media and

Games Invest SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his

BUY rating and increased the price target from EUR 3.80 to EUR 4.10.

Abstract:

Q1 reporting extended the run of positive news flow in 2024 highlighted by

the return of solid growth and positive structural changes via the Google

partnership. The latter sets up MGI to maximise earnings growth and ramp up

AI initiatives. Results topped FBe and were led by 21% Y/Y organic growth

that drove a record first quarter. Management remain upbeat about the

recovery of the ad market; a view underpinned by improving operating KPIs.

The initial FY24 guide calls for sales between EUR350m to EUR370m and AEBITDA

ranging EUR100m to EUR110m. The implied 9% to 15% growth may prove conservative

if: (1) CPM pricing rebounds; and / or (2) US election spending reaches a

fever pitch. Our TP moves to EUR4.1 (old: EUR3.8) on the Q1 report, and we

remain Buy-rated on MGI.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

http://www.more-ir.de/d/29629.pdf

Contact for questions

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research.

The result of this research does not constitute investment advice

or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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