Exklusives Interview mit Dr. Gerd Kommer Die ETF-Alternative zum MSCI World
Im exklusiven Interview spricht Isabelle Hägewald, Verlegerin des Anlegermagazins "Mein Geld", mit Dr. Gerd Kommer, Gründer und Geschäftsführer der Gerd Kommer Invest GmbH, über seine Anlagestrategien und den neu aufgelegten L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF. Gemeinsam beleuchten sie die wichtigsten Trends des ETF-Markts und diskutieren über die Bedeutung von Investitionen in den USA in der heutigen Zeit. Gibt es zum MSCI World eine ETF-Alternative und welche Chancen und Risiken gibt es für die Anleger?
Isabelle Hägewald: Herr Dr. Kommer, viele Anleger starten mit dem MSCI World ETF. Gibt es aus Ihrer Sicht bessere Alternativen?
Dr. Gerd Kommer: Der MSCI World ist ein guter Einstieg, da er den börsennotierten Teil der Weltwirtschaft abbildet. Allerdings fehlen wichtige Märkte wie Schwellenländer, etwa China, Indien oder Brasilien, die fast 50 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung ausmachen. Zudem sind Small Caps, also kleinere Unternehmen, nicht enthalten. Daher empfehle ich eine breitere Diversifikation, die auch diese Märkte und Unternehmen berücksichtigt.
Isabelle Hägewald: Ihr ETF gewichtet die USA mit etwa 45 Prozent, während der MSCI World über 70 Prozent US-Anteile hat. Warum diese Reduktion?
Dr. Gerd Kommer: Die USA haben große Börsen, aber eine Übergewichtung birgt Klumpenrisiken. Unser ETF kombiniert Marktkapitalisierung und Bruttoinlandsprodukt (BIP) zur Ländergewichtung, um eine ausgewogenere globale Diversifikation zu erreichen.
Isabelle Hägewald: Wie gehen Sie mit der Dominanz von Big-Tech-Unternehmen in Ihrem ETF um?
Dr. Gerd Kommer: Wir begrenzen das Gewicht einzelner Aktien auf maximal ein Prozent, um Klumpenrisiken zu vermeiden. Im MSCI World hat Apple beispielsweise ein Gewicht von etwa 4,5 Prozent. Zudem reduzieren wir die Übergewichtung des Technologiesektors, der in vielen Indizes überrepräsentiert ist.
Isabelle Hägewald: Viele Anleger sehen den Technologiesektor als besonders renditestark? Teilen Sie diese Ansicht?
Dr. Gerd Kommer: Langfristig betrachtet war der Gesundheitssektor profitabler als der Technologiesektor. Tech-Aktien weisen zudem höhere Volatilität auf, was zusätzliche Risiken bedeutet. Eine ausgewogene Sektorallokation ist daher sinnvoller.
Isabelle Hägewald: Sie betonen einen wissenschaftlich fundierten Investmentansatz. Wie setzen Sie diesen um?
Dr. Gerd Kommer: Unser ETF nutzt sogenannte Faktorprämien wie Size (kleine Unternehmen), Value (unterbewertete Unternehmen), Quality (qualitativ hochwertige Unternehmen), Investment und Momentum, um potenziell höhere Renditen zu erzielen. Diese Faktoren sind in der Finanzwissenschaft gut dokumentiert und bieten Anlegern die Möglichkeit, systematisch von bestimmten Marktanomalien zu profitieren.
Isabelle Hägewald: Spiegelt Ihr ETF die Weltwirtschaft realistisch wider?
Dr. Gerd Kommer: Ja, durch die Kombination aus All-Cap- und All-Country-Ansatz sowie der Berücksichtigung von Faktorprämien bietet unser ETF eine umfassende Diversifikation. Die Begrenzung von Einzelwerten sowie die ausgewogene Ländergewichtung reduzieren Risiken und können gleichzeitig Chancen auf Mehrrenditen bieten.
Isabelle Hägewald: Vielen Dank, Herr Dr. Kommer, für das aufschlussreiche Gespräch. Wir wünschen Ihnen weiterhin viel Erfolg.
Dr. Gerd Kommer: Herzlichen Dank, Frau Hägewald.
Inhalt erstellt von Mein Geld Medien GmbH, Viktoria-Luise-Platz 12, 10777 Berlin.
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