Bringt ein nachhaltiger ETF mehr als nur ein gutes Gewissen?
FΓΌr diesen Beitrag haben wir alle relevanten Fakten sorgfΓ€ltig recherchiert. Eine Beeinflussung durch Dritte findet nicht statt.

Nachhaltige Geldanlagen wie nachhaltige ETFs liegen im Trend. Was Sie bei der Geldanlage beachten sollten, und wie hoch dabei die Rendite ist.
SpΓ€testens seit Greta Thunberg und die Fridays-for-Future-Bewegung demonstrieren, ist das Bewusstsein fΓΌr Umwelt und den Klimaschutz in vielen KΓΆpfen prΓ€sent. Viele Anleger fragen sich deshalb, ob sie ihr Geld auch in klimafreundliche Unternehmen investieren kΓΆnnen.
Die klare Antwort lautet Ja. Am einfachsten und gΓΌnstigsten geht das mit sogenannten nachhaltigen ETFs. Damit sind bΓΆrsengehandelte Indexfonds gemeint, die Aktien von Firmen ausschlieΓen, deren Gewinne dem Klima potenziell schaden β zum Beispiel Γlunternehmen.
Mehr noch: Je nachdem, welche Kriterien der Index anlegt, investieren Sie Ihr Geld mit einem solchen ETF sogar nicht nur in den Klimaschutz, sondern zugleich in Firmen, die hΓΆhere Sozialstandards haben. Doch was ist ein nachhaltiger ETF ΓΌberhaupt? Und wie grΓΌn und sozialvertrΓ€glich sind diese ETFs wirklich? Ein Γberblick.
Was ist ein nachhaltiger ETF?
ZunΓ€chst einmal sollten Sie dafΓΌr wissen, was ein ETF ist. Ein ETF oder Indexfonds ist ein spezieller Fonds, also eine Art Korb, in den Sie und andere Anleger Geld einzahlen, das der Fonds anschlieΓend investiert. Bei einem aktiv gesteuerten Fonds macht das meist ein Manager: Er kauft dafΓΌr Aktien, Rohstoffe wie Gold oder Immobilien.
Bei einem ETF ist es anders, hier gibt es keinen Fondsmanager. Stattdessen ΓΌbernimmt ein Computeralgorithmus die Geldanlage. Dieser bildet dafΓΌr meist einen Aktienindex wie den Dax nach: Wenn Sie in einen ETF investieren, investieren Sie Ihr Geld also praktisch in alle Aktien des Index. Mehr zu ETFs lesen Sie hier.
Jetzt wird die Geldanlage auch fΓΌr Menschen interessant, die nicht allein auf die Rendite, sondern auch auf VertrΓ€glichkeit ihres Investments mit der Umwelt und der Gesellschaft wert legen. Denn: Es gibt auch nachhaltige ETFs.
Das sind ETFs, die einen Aktienindex nachbilden, der nachhaltig wirtschaftende Unternehmen enthΓ€lt. Das kΓΆnnen Firmen sein, die WindrΓ€der oder Solaranlagen herstellen. Ebenso kΓΆnnen dies jedoch auch Unternehmen sein, die einfach etwas nachhaltiger arbeiten als die Konkurrenz (siehe unten).
Welche ETFs sind wirklich nachhaltig?
Das ist die entscheidende Frage. Denn eine einheitliche Definition gibt es hier bislang nicht. GrundsΓ€tzlich versuchen Investoren eine Geldanlage als "nachhaltig" zu identifizieren, wenn sie den sogenannten "ESG"-Kriterien folgt. Die AbkΓΌrzung "ESG" steht fΓΌr "Environment, Social, Governance".
Gemeint ist damit: Umwelt- und Klimaschutz, soziale Verantwortung, also etwa Γchtung von Kinderarbeit, sowie eine nachhaltige, transparente UnternehmensfΓΌhrung. Diese kann sich zum Beispiel in der Mitbestimmung von Mitarbeitern ausdrΓΌcken. Allerdings gibt es bei der Umsetzung dieser Nachhaltigkeitskriterien einige Unterschiede, die am besten an den verschiedenen Aktienindizes deutlich werden.
Welche nachhaltigen Indizes gibt es?
HΓ€ufig bauen die nachhaltigen Indizes auf den herkΓΆmmlichen Aktienindizes auf.
So gibt es beispielsweise den MSCI World Socially Responsible Index (SRI): Er basiert auf dem MSCI World Index, der mehr als 1.600 Unternehmen weltweit enthΓ€lt und deren Wertentwicklung abzeichnet.
Das Besondere am MSCI World SRI: Er schlieΓt viele dieser Firmen von vornherein aus β und enthΓ€lt nur noch knapp 400 Unternehmen. Konzerne, die ihr Geld mit Tabak, Alkohol oder Waffen verdienen, sind beispielsweise nicht enthalten. Denn diese GeschΓ€fte verstoΓen gegen die ESG-Kriterien, die der Herausgeber des Index anlegt. Firmen, die der Index abbildet, sind zum Beispiel Microsoft, Pepsi oder McDonald's.
Auf Γ€hnliche Weise setzt sich der Dax 50 ESG zusammen: Er basiert auf den Indizes der Dax-Familie, also dem Dax, der die 30 grΓΆΓten bΓΆrsennotierten Unternehmen auflistet, dem MDax der mittelgroΓen BΓΆrsenkonzerne sowie dem SDax der kleineren Aktiengesellschaften.
TypISIN | Entwicklung (24h) | TER | AusschΓΌttend | Index |
---|---|---|---|---|
iShares MSCI World SRI UCITS ETF ETF ETFIE00BDZZTM54 | -0,91% | 0,20% | Ja | MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuel |
Lyxor 1 DAX 50 ESG (DR) UCITS ETF ETF ETFDE000ETF9090 | -5,02% | 0,15% | Ja | DAX 50 ESG TR Index |
Das Problem: Sofern ein nachhaltiger Aktienindex auf einem bereits vorhandenen Index basiert, enthΓ€lt er zwar bestimmte Unternehmen nicht mehr. Gleichzeitig bildet er jedoch speziell Firmen, die ihr Geld etwa mit erneuerbaren Energien verdienen, ebenfalls nicht ab β sofern sich diese nicht bereits im Basisindex finden.
Das weiΓ auch Andreas GΓΆrler, Fondsmanager und Experte fΓΌr nachhaltige Investments. "Meist wird ein vorhandener Index um Unternehmen reduziert, die beispielsweise mit den Bereichen Waffenproduktion, Alkohol- und Tabakherstellung oder GlΓΌckspiel in Verbindung gebracht werden", sagt er t-online.
Dieser Index setzt sich anders zusammen
Eine andere Herangehensweise verfolgt deshalb der Natur-Aktien-Index: Er fuΓt nicht auf einem herkΓΆmmlichen Index, sondern listet 30 Unternehmen auf, die eigens entwickelte Kriterien erfΓΌllen mΓΌssen.
Das sind hΓ€ufig eher unbekannte oder neuartige Firmen, beispielsweise die Umweltbank, der US-Lebensmittelhersteller United Natural Foods oder der amerikanische E-Auto-Pionier Tesla. Mehr zu nachhaltigen Aktien lesen Sie hier.
Wenn Ihnen ein nachhaltiges Investment wichtig ist, sollten Sie auf zwei Dinge achten:
1. ΓberprΓΌfen Sie, welche Aktien welcher Unternehmen der Index nachbildet β und ob Ihnen der Index nachhaltig genug ist.
2. Sie sollten auf jeden Fall darauf achten, dass der ETF Ihr Geld weiterhin breit genug streut. Denn eine breite Streuung bedeutet ein geringeres Risiko Verluste zu machen. Wenn ein ETF etwa ausschlieΓlich in bΓΆrsennotierte Solarfirmen investiert, ist das Risiko vergleichsweise hoch, dass Sie Ihr Geld verlieren kΓΆnnten β da dies ein zu einseitiges Investment ist.
Wie heiΓen bekannte Nachhaltigkeits-ETFs?
In der folgenden Tabelle finden Sie eine Reihe nachhaltiger ETFs:
TypISIN | Entwicklung (24h) | TER | AusschΓΌttend | Index |
---|---|---|---|---|
iShares Dow Jones Global Sustainability Screened UCITS ETF ETF ETFIE00B57X3V84 | -0,98% | 0,60% | Nein | Dow Jones Sustainability World Enlarged ex Alc, Tob, Gambling, Armaments&Firearms, Adult Entertainm |
iShares Global Water UCITS ETF ETF ETFIE000CFH1JX2 | -0,76% | 0,65% | Nein | S&P Global Water Index |
Franklin Templeton ICAV - Franklin Global Equity SRI UCITS ETF ETF ETFIE00BF2B0N83 | -0,72% | 0,40% | Nein | LibertyQ Global Equity SRI Index |
Low Carbon 100 Europe PAB ETF ETFLU1377382368 | -0,45% | 0,30% | Nein | Low Carbon 100 Europe Index |
AMUNDI MSCI WORLD CLIMATE TRANSITION CTB ETF ETFLU1602144229 | +0,21% | 0,25% | Nein | MSCI Europe Climate Change CTB Select |
Gut zu wissen: Suchen Sie nachhaltige ETFs, achten Sie am besten auf Worte in den Produktnamen wie "ESG", "Low Carbon", "Sustainability" oder auch "Ex Alcohol".
Wie hoch ist meine Rendite bei einem nachhaltigen ETF?
GrundsΓ€tzlich gilt: Mit einem nachhaltigen ETF kΓΆnnen Sie oft einen ebenso hohen Ertrag, genannt Rendite, erzielen wie mit einem Investment in einen herkΓΆmmlichen ETF. Mehr zur Rendite lesen Sie hier.
WomΓΆglich kΓΆnnte die Rendite mit nachhaltigen Investments sogar hΓΆher sein als bei herkΓΆmmlichen Anlagen, erklΓ€rt VermΓΆgensverwalter Dyrk Vieten. "Mit Blick auf die Zukunft ergibt eine Nachhaltigkeitsstrategie durchaus Sinn, weil immer mehr Gelder in die nachhaltige Wirtschaft flieΓen und es auch politisch gewollt ist, dass nicht-nachhaltige GeschΓ€ftsmodelle mehr und mehr vom Markt verschwinden", sagt er t-online.
"Laut verschiedener Auswertungen wie der Nachhaltigkeitsstudie 2020 der Union Investment sind die Renditepotenziale nachhaltiger Unternehmen langfristig hΓΆher als die von konventionell wirtschaftenden Gesellschaften", so Vieten weiter.
Der Natur-Aktien-Index erzielte beispielsweise von 1997 bis 2020 eine durchschnittliche Wertsteigerung von 9,9 Prozent pro Jahr. Mit einem ETF auf diesen Index hΓ€tten Sie folglich eine Γ€hnlich hohe Rendite eingefangen β auch wenn Sie noch Steuern und GebΓΌhren abziehen mΓΌssten.
Wie bei herkΓΆmmlichen ETFs gilt auch bei nachhaltigen ETFs: Je hΓΆher eine mΓΆgliche Rendite, desto hΓΆher ist potenziell Ihr Risiko.
Welche nachhaltigen Investments gibt es noch?
Neben nachhaltigen ETFs kΓΆnnen Sie ebenso in nachhaltige Aktienfonds investieren, die aktiv gemanagt werden. Dann sucht ein Fondsmanager aus, in welche Firmen er Ihr Geld anlegt.
Ein mΓΆgliches Problem: Ein Fondsmanager hat tendenziell eher Ihre Rendite als die Nachhaltigkeit im Blick β und entscheidet sich bei einer AbwΓ€gung zwischen Nachhaltigkeit und Rendite eher fΓΌr ersteres. Das sollten Sie wissen, wenn Sie in einen aktiven Fonds investieren mΓΆchten.
AuΓerdem sind aktive Fonds meist nicht so transparent, da die Zusammensetzung des Fonds nur zu einem bestimmten Stichtag oder verzΓΆgert verΓΆffentlicht wird. Zudem kostet ein Investment in aktive Fonds meist deutlich mehr als in ETFs. Das gilt auch bei den nachhaltigen Varianten (siehe unten).
Was kostet ein nachhaltiger ETF?
Vor einigen Jahren galten nachhaltige ETFs noch als teurer verglichen mit herkΓΆmmlichen ETFs, mittlerweile hat sich das jedoch geΓ€ndert. Es gelten dieselben Kosten, auf die Sie auch bei einem Investment in herkΓΆmmliche ETFs achten sollten. Ein Γberblick:
- Depotkosten: Da Sie fΓΌr das Investment in nachhaltige ETFs ebenfalls zunΓ€chst ein Depot erΓΆffnen mΓΌssen, sollten Sie diese GebΓΌhren im Blick haben. Bei vielen Onlineanbietern und Direktbanken fallen β im Gegensatz zu Filialbanken β fΓΌr ein Depot keine Kosten an.
- VerwaltungsgebΓΌhren: Das sind die Kosten, die eine Fondsgesellschaft dafΓΌr erhebt, dass sie einen Fonds anbietet. Diese Kosten werden hΓ€ufig in der Gesamtkostenquote ("Total Expense Ratio", kurz TER) zusammengefasst. Nachhaltige ETFs kosten im Gegensatz zu aktiven Fonds dabei viel weniger, da kein Manager bezahlt werden muss, der den Aktienhandel steuert. Die TER belΓ€uft sich hier auf etwa 0,1 bis 0,5 Prozent der Anlagesumme.
Bringt ein nachhaltiger ETF wirklich etwas?
Viele Anleger gehen davon aus, dass man durch einen nachhaltigen ETF auch direkt in das Unternehmen investiert, hier also frische Gelder hineinflieΓen. Das ist freilich nur dann der Fall, wenn die Aktien von einem Unternehmen ausgegeben β und gleich gekauft werden.
Ansonsten werden die Aktien und ETFs an der BΓΆrse gehandelt β sprich Sie kaufen sie gar nicht direkt dem Unternehmen ab. "Dadurch entsteht zunΓ€chst keine Wirkung, weil Aktien oder Anleihen ja nur den Besitzer wechseln", erklΓ€rt Fondsmanager Andreas GΓΆrler. "Wenn einzelne Unternehmen oder ganze Branchen aber permanent aus groΓen Depots aus selektiert werden, entsteht letztlich schon ein ΓΌberproportionaler Verkaufsdruck."
Der Druck auf nicht-nachhaltige Firmen steige weiter, wenn groΓe Fondsgesellschaften sich abwenden β weil ihre Anleger die Produkte nicht mehr nachfragen. Das heiΓt: Auf langfristige Sicht kann ein nachhaltiges Investment also doch etwas bringen.
Experte: Aufmerksamkeit fΓΌr nachhaltige Unternehmen erhΓΆht sich
Das weiΓ auch VermΓΆgensverwalter Dyrk Vieten. "Richtig ist, dass Unternehmen kein neues Kapital durch Fonds oder ETFs zuflieΓt", sagt er.
"Richtig ist aber auch, dass die BΓΆrsenwerte dieser Unternehmen durch die Investments steigen und so die Aufmerksamkeit und AttraktivitΓ€t am Kapitalmarkt fΓΌr diese Unternehmen und deren nachhaltige GeschΓ€ftsmodelle erhΓΆht wird", so Vieten.
- Eigene Recherche
- Statements von Dyrk Vieten und Andreas GΓΆrler
- finanztip.de
- msci.com
- nai-index.de
- solactive.com
- sparplan-vergleich.com
- hermoney.de
- justetf.com
- gruenesgeld24.de
- Handelsblatt