Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH

31.07.2025 / 08:23 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG

Unternehmen: Alzchem Group AG

ISIN: DE000A2YNT30

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 31.07.2025

Kursziel: EUR 149,10 (bislang: EUR 133,00)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA

Zum Halbjahr neue Höchstwerte bei Umsatz und Marge

Während das Basissegment Basics & Intermediates erwartungsgemäß rückläufig

war (H1/2025 Umsatz EUR 78,2 Mio., -14,2% YoY), verzeichnete das

margenträchtige Segment Specialty Chemicals im ersten Halbjahr 2025 ein

Umsatzplus von 8,9% auf EUR 194,6 Mio. - getragen von einem

Nachfrageaufschwung im Bereich Custom Manufacturing sowie einem weiterhin

starken Geschäft mit Creapure im Bereich Human Nutrition. Der Umsatzanteil

des Segments liegt mittlerweile bei 67,7% - Tendenz steigend und ist damit

nach u. E. erneut ein Beleg für die erfolgreiche strategische Transformation

des Unternehmens hin zur Spezialchemie. Die Kapazitätserweiterung für

Nitroguanidin am Standort Deutschland verläuft nach Angaben planmäßig, die

vorgesehene Verdoppelung der Produktionskapazität wird ab H2/2026e erstmals

zur Ergebnisentwicklung beitragen. Bis zu diesem Zeitraum soll auch die

Standortsuche in den USA abgeschlossen sein. Damit wird sich der Ausbau

höhermargiger Produkte aus unserer Sicht langfristig fortsetzen.

Dementsprechend heben wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell

(Base-Case-Szenario) abgeleitetes Kursziel auf EUR 149,10 von EUR 133,00 je

Aktie an und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group

AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=b2c96098fc31499d0d72373d1d1767ce

Kontakt für Rückfragen:

Peter Thilo Hasler, CEFA

(89) 74443558/ (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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