Original-Research: Empire Brand Building AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Empire Brand Building AG - von Sphene Capital GmbH

07.07.2025 / 11:48 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Empire Brand Building AG

Unternehmen: Empire Brand Building AG

ISIN: CH0597194171

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage

Empfehlung: Buy

seit: 07.07.2025

Kursziel: EUR 15,20

Kursziel auf Sicht von: 36 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA

Online-Kaufen und -Verkaufen mit Wir-Gefühl

Wir nehmen die im High Risk Market der Hamburger Wertpapierbörse gelisteten

Aktien der Empire Brand Building AG (kurz EBB) mit einem Buy-Rating und

einem Kursziel von EUR 15,20 je Aktie in unsere Research Coverage auf; das

Risiko für die Erreichung unserer Ergebnisprognosen stufen wir angesichts

des Early-Stage-Charakters des Geschäftsmodells als sehr hoch ein. Unser

Kursziel ergibt sich aus einem dreistufigen

Discounted-Cashflow-Entity-Modell (Primärbewertungsmethode), für das wir im

Base-Case-Szenario einen Wert des Eigenkapitals von EUR 15,20 je Aktie

ermitteln. In einer Monte-Carlo-Analyse haben wir alternative Umsatz-,

Cashflow- und Ertragsszenarien zugrunde gelegt und errechnen Werte des

Eigenkapitals in einer Bandbreite zwischen EUR 13,10 (10%-Quantil) und EUR

16,60 (90%-Quantil) je Aktie. Die zur Überprüfung unseres Unternehmenswertes

angesetzten, marktorientierten Peergroup-Multiples

(Sekundärbewertungsmethode) unterstützen mit einem EV/EBITDA-basierten

Kursziel von bis zu EUR 14,50 je Aktie die Bewertungsergebnisse des

DCF-Modells.

Die 2021 gegründete Empire Brand Building, kurz EBB, ist eine (bislang)

ausschließlich im deutschsprachigen Raum tätige Beteiligungsgesellschaft.

Gegenwärtig ist das Unternehmen mit Sitz in der Schweiz an drei voneinander

unabhängigen Konzerngesellschaften beteiligt, die derzeit ein Portfolio von

vier Online-Marktplätzen betreiben. Sie alle vermitteln Kundinnen und Kunden

ein Gefühl der Zugehörigkeit. Dabei verführen die Plattformen von EBB aus

unserer Sicht nicht in eine von Dritten gesteuerte, subalterne

Customer-Journey, die zu spontanen Käufen verleitet, sondern adressieren den

aktiven Kaufwunsch von selbst- und nachhaltigkeitsbewussten Kundinnen und

Kunden. Die Marktplätze fokussieren unterschiedliche Lebensbereiche, richten

sich nach unserer Einschätzung jedoch nicht zwangsläufig an unterschiedliche

Personengruppen, sondern können durchaus dieselbe Einzelperson ansprechen;

diese Personen sind Netzwerk-affin und nachhaltigkeitsbewusst, und treffen

ihre Kaufentscheidungen auf informierter Basis. In einem

wettbewerbsintensiven Marktumfeld mit zahlreichen, nach unserer Einschätzung

aber vielfach ungenügend gemanagten Wettbewerbern hat sich EBB als

interessanter Nischenplayer positioniert; Belege dafür sehen wir in einem

ansprechenden Web-Auftritt und organischen Marktanteilsgewinnen der

Markplätze. Externes Wachstum im Sinne einer Buy-and-Build-Strategie könnte

nach unserer Einschätzung zukünftig ebenfalls Bestandteil der

Unternehmensstrategie werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=556eca58dd6d86f8eaabdcd67e4b42fd

Kontakt für Rückfragen:

Peter Thilo Hasler, CEFA

(152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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