Original-Research: Masterflex SE (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Masterflex SE - von Montega AG

01.07.2025 / 13:13 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Masterflex SE

Unternehmen: Masterflex SE

ISIN: DE0005492938

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 01.07.2025

Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Preview Q2: Bestätigung des Wachstumstrends & zukunftsweisender Großauftrag

- Kursziel angehoben

Masterflex hat vergangene Woche einen Großauftrag mit einem jährlichen

Volumen von rund 5 Mio. EUR vermeldet. Zusätzlich verbessern sich die

wirtschaftlichen Rahmenbedingungen deutlich und dürften auch zukünftig zu

weiteren Neuaufträgen führen. Das jüngst abgelaufene zweite Quartal dürfte

indes solide ausgefallen sein.

[Tabelle]

Verbesserung der konjunkturellen Frühindikatoren: Die Q2-Zahlen dürften auf

der TopLine eine Bestätigung des Wachstums im vergangenen Quartal zeigen.

Wir erwarten jedoch aufgrund der leicht geringeren Zahl an Fakturatagen eine

schwächere Dynamik(,8% yoy) im Vergleich zum Auftaktquartal (,1% yoy).

Dabei dürftendie konjunktursensiblen Geschäftsbereiche noch eine

durchwachsene Entwicklung gezeigt haben, wenn gleich die Frühindikatoren

sich in den vergangenen Monaten von niedrigem Niveau aus deutlich

verbesserten. So stieg der ifo Geschäftsklimaindex für Vorleistungsgüter vom

Negativrekord zum Jahresende 2024 (-31,8 Punkte) auf zuletzt-13,3 Punkte im

Juni, wobei die zukünftigen Geschäftserwartungen sogar bereits wiederauf

einem nahezu ausgeglichenen Niveau liegen. Davon dürfte Masterflex

insbesondere in den Industriebereichen (Maschinenbau, Kunststoffindustrie,

etc.) in den kommenden Quartalen profitieren.

Mit Blick auf H2/25 prognostizieren wir angesichts der schwächeren

Vergleichsbasis sowie einer graduellen Erholung der zyklischen Segmente ein

Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich, sodass

die Unternehmensguidance in der oberen Hälfte erreicht werden sollte (MONe:

103,5 Mio. EUR). Eine weitere rasche Konjunkturerholung in Deutschland

könnte die Aussichten insbesondere mit Blick auf die Folgejahre weiter

verbessern.

Großauftrag unterstreicht Zukunftsambitionen: Ein zusätzlicher Treiber der

positiven Geschäftserwartung ist der in der vergangenen Woche kommunizierte

Großauftrag miteinem jährlichen Umsatzvolumen von rund 5 Mio. EUR. Der

Auftrag erstreckt sich übermehrere Jahre und sollte in Q4/26 erste Umsätze

generieren, bevor er ab 2027 das volle Potenzial entfaltet. Gleichzeitig

hebt die Größenordnung des Auftrags die technologische Kompetenz des

Unternehmens hervor. Zudem könnten Produktneuheiten im Rahmen der

HERO@ZERO-Strategie, die umweltfreundliche Schläuche (u.a. biologisch

abbaubar) sowie die Kreislaufwirtschaft fördert, zu weiteren Aufträgen in

den nächsten Jahren führen. Im Zuge des Auftragsgewinns erhöhen wir unsere

Prognosen für die Jahre 2026ff. sowie die Terminal Value-Marge leicht.

Fazit: Der gewonnene Großauftrag unterstreicht die Wettbewerbsfähigkeit der

Masterflex-Produkte. Das Unternehmen dürfte in den kommenden Quartalen von

einer schrittweisen Erholung der Konjuntur profitieren und zu hohen

einstelligen Wachstumsraten zurückkehren. Aufgrund der positiven Newslage

und einer u.E. dynamischen Entwicklung im zweiten Halbjahr empfehlen wir die

Aktie mit einem neuen Kursziel von 17,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR) zum Kauf.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32940.pdf

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Montega AG - Equity Research

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