Original-Research: PSI Software AG (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschä...

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Original-Research: PSI Software AG - von Quirin Privatbank

Kapitalmarktgeschäft

31.07.2025 / 15:20 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft zu PSI Software AG

Unternehmen: PSI Software AG

ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 31.07.2025

Kursziel: 36.50

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Sebastian Droste

Strong rise in orders, efficiency gains from 2026 likely

On July 30, PSI released its H1 2025 results and confirmed its guidance for

2025. Revenue growth was strong at 18.3% yoy to EUR 132.9m, exceeding our

expectation of % by 6.3pp. The increase was driven by a sharp rise in new

orders (.4% yoy to EUR 210.0m), broad-based growth across all segments,

and the absence of last year's cyberattack impact. A stable order backlog of

EUR 206.0m despite the Mobility division sale also supported topline

visibility. EBIT margin improved from -17.3% to 1.6%, in line with our

estimate of 1.7%, mainly due to normalization after the prior-year

cyberattack and efficiency gains, while restructuring costs still weighed on

profitability. PSI confirmed its guidance of around 10% revenue growth and

an adjusted EBIT margin of around 4.0%, in line with our estimates. Strong

order intake and transformation efforts support mid-term growth, Near-term

profitability is limited by one-off restructuring expenses, but benefits

from cost savings are expected from 2026. We raise our target price to EUR

36.50 (previously EUR 35.50) and confirm our Buy recommendation.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=0b7dc6ae01307a80d739441da5ca60e0

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: https://research.quirinprivatbank.de/

Kontakt für Rückfragen:

Quirin Privatbank AG

Institutionelles Research

Schillerstraße 20

60313 Frankfurt am Main

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