Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG - von GSC Research GmbH

01.08.2025 / 10:40 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu Wurmtal Beteiligungen AG

Unternehmen: Wurmtal Beteiligungen AG

ISIN: DE0005176309

Anlass der Studie: Eckdaten für GJ 2024/25

Empfehlung: Kaufen

seit: 01.08.2025

Kursziel: 7,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: ./.

Analyst: Thorsten Renner

Weiter in der Erfolgsspur

Die Wurmtal Beteiligungen AG schloss das Geschäftsjahr 2024/25 gemäß den

jüngst publizierten Eckdaten erneut sehr erfolgreich ab. Vor allem die

beiden Beteiligungen Kehmer Versicherungsmakler GmbH und Gondorf

Assekuranzmakler GmbH entwickelten sich äußerst erfreulich. Aber auch das

Engagement beim Fonds CS Euroreal kann den Aktionären Freude bereiten.

Darüber hinaus bedeutet der angekündigte Dividendenvorschlag von 0,75 Euro

einen riesigen Schritt gegenüber dem Vorjahresniveau von 0,35 Euro.

Damit soll nahezu der gesamte Bilanzgewinn ausgeschüttet werden. Dies auch

vor dem Hintergrund, dass der Vorstand kein weiteres geeignetes

Übernahmeziel sieht. Denn Kaufkandidaten bei Versicherungsmaklern sind am

Markt weiterhin begehrt, die zu zahlenden Gewinnmultiples entsprechend hoch.

Dies ist vor allem auch im Hinblick auf die deutlich größere, zuletzt mit

1,6 Mio. Euro bilanzierte Tochtergesellschaft Kehmer Versicherungsmakler

GmbH interessant, da hier hohe stille Reserven vorhanden sein dürften. Daher

könnten die Großaktionäre perspektivisch auch über eine Hebung dieser

stillen Reserven durch einen Verkauf nachdenken.

Seit unserem letzten Research im vergangenen Jahr hat die Notierung der

Wurmtal-Aktie um knapp 8 Prozent zugelegt. Zudem konnten die Anteilseigner

noch eine Dividende von 0,35 Euro vereinnahmen. Auf dem aktuellen Kursniveau

bietet das Papier bei Ansatz der vorgeschlagenen Ausschüttung eine äußerst

attraktive Dividendenrendite von 12,3 Prozent. Aber auch auf Basis der von

uns für das laufende Geschäftsjahr erwarteten geringeren Dividende ergibt

sich immer noch eine starke Ausschüttungsrendite von 7,4 Prozent.

Angesichts der hervorragenden Entwicklung und der weiterhin positiven

Aussichten heben wir unser Kursziel für den Anteilsschein der Wurmtal

Beteiligungen AG auf 7,50 Euro an. Auf dieser Basis bekräftigen wir unsere

Empfehlung, die Aktie zu "Kaufen". Allerdings sind die Umsätze des im

Freiverkehr Hamburg gehandelten Titels unverändert überschaubar. Für

Nebenwerte-Spezialisten ist das Papier jedoch eine sehr attraktive

Depotbeimischung. Angesichts des geringen Handelsvolumens sollten Aufträge

immer mit einem Limit versehen werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=89e573a51d6f5fbdc103d0c612210237

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

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