Original-Research: Edel SE & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Edel SE & Co. KGaA - von Montega AG

21.05.2025 / 16:30 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Edel SE & Co. KGaA

Unternehmen: Edel SE & Co. KGaA

ISIN: DE0005649503

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.05.2025

Kursziel: 7,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Tim Kruse, CFA

Feedback Roundtable und Preview auf H1 - solide Ergebnisentwicklung dank

robustem Geschäftsmodell

Der CEO der Edel SE & Co. KGaA, Dr. Jonas Heantjes, hat kürzlich im Rahmen

eines Roundtables auf der Airtime-Plattform unsere Einschätzung zur

gefestigten Wettbewerbsposition des Unternehmens eindrucksvoll bestätigt.

Ein zentrales Thema im Austausch mit den Investoren waren die nachhaltigen

Wachstumstrends in den von Edel adressierten Märkten (siehe Grafik).

Besonders der für Edel bedeutende Markt für Vinyl-Schallplatten ist längst

einem kurzfristigen Trend entwachsen und heute ein fester Bestandteil in den

Musiksammlungen von Liebhabern weltweit. Das Management verwies jedoch auf

temporäre Überkapazitäten bei Wettbewerbern, die aktuell für gewissen Druck

am Markt sorgen, den nachhaltigen Aufwärtstrend aber nicht infrage stellen.

Neben Vinyl treibt insbesondere digitale Musik seit einigen Jahren das

nachhaltige Wachstum des Gesamtmarkts. In Segmenten wie der

Kinderunterhaltung ist dieser Effekt besonders ausgeprägt und wurde durch

die Corona-Pandemie zusätzlich verstärkt. Physische Medien wurden hier

nahezu vollständig durch digitale Formate ersetzt. Zwar führt das zu einem

etwas niedrigeren Umsatzniveau, gleichzeitig aber auch zu einem deutlich

höheren Deckungsbeitrag - ein wesentlicher Treiber der gestiegenen

Profitabilität in den letzten Jahren. Dank ihrer starken Reputation und

Größe innerhalb der adressierten Nischen profitiert Edel von einem niedrigen

Risikoprofil und langfristig stabilen Wachstumstrends - eine aus unserer

Sicht äußerst attraktive Kombination.

[Abbildung]

Ausblick H1: Angesichts der stabilen Ergebnisentwicklung und der

strukturellen Wachstumstrends erwarten wir für das erste Halbjahr des

Geschäftsjahres (bis 31.03.) eine solide Performance. Wir prognostizieren

einen Umsatz von rund 131,5 Mio. EUR und ein EBITDA von 15,1 Mio. EUR - etwa

auf Vorjahresniveau. Für das zweite Halbjahr rechnen wir infolge der sich

abzeichnenden Normalisierung am Vinyl-Markt mit einer etwas dynamischeren

Entwicklung.

Fazit: Edel zählt zu den wenigen börsennotierten Assets in der

Musikindustrie, die von nachhaltigen Wachstumstrends profitiert. Die

Nischenstrategie verspricht stabile Ertragskraft bei überschaubarem Risiko.

Vor diesem Hintergrund halten wir den aktuellen KGV von 10 nach den jüngsten

Kursrücksetzern für attraktiv und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem

Kursziel von 7,50 EUR.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32688.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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