Original-Research: CEOTRONICS AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: CEOTRONICS AG - von BankM AG

10.06.2025 / 15:31 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu CEOTRONICS AG

Unternehmen: CEOTRONICS AG

ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: vorl. GB 2024/25, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.06.2025

Kursziel: EUR 15,71

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 10.6.2025, vormals Halten

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

2024/25 besser als erwartet abgeschlossen

Die CEOTRONICS AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat die

angehobene Umsatzprognose und auch unsere Schätzungen leicht übertroffen.

Bei einem Konzernumsatz von EUR 55,8 Mio. (,4%) wurde ein Auftragseingang

von EUR 44,9 Mio. verzeichnet. Der 51,7%ige Rückgang im Auftragseingang

erklärt sich aus dem SmG-Großprojekt (Basiseffekt), das den Vorjahreswert

drastisch erhöht hat. Der Auftragsbestand übersteigt mit rd. EUR 60 Mio. in

absoluter Höhe den Jahresumsatz, ist aber gegenüber dem Vorjahreswert um rd.

15,4% abgeschmolzen. Wichtiger für die weitere Kursentwicklung ist jedoch:

1) Das SmG-Großprojekt hat Leuchtturmcharakter und öffnet der CEOTRONICS den

Zugang zu größeren Aufträgen anderer NATO-Armeen; der Ende April 2025

vermeldete Auftrag (Volumen EUR 13,5 Mio.) bestätigt dies in unseren Augen. 2)

Kleine Technologie-Unternehmen aus der EU, die an ReARM Europe partizipieren

können, rücken stärker in den Anlegerfokus. Im Vergleich mit diesen

Unternehmen ist die Bewertung der CEOTRONICS-Aktie noch moderat.

Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von EUR 9,47 und die Peer

Group-Betrachtung auf Basis 2025/26 und 2026/27 im Mittel einen Wert pro

Aktie von EUR 21,94. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze liegt der Faire

Wert pro Aktie bei EUR 15,71. Unser Fairer Wert liegt damit 15,1% über dem

aktuellen Kurs. Daher stufen wir unser Anlageurteil von "Halten" auf

"Kaufen" herauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32828.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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