Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH

30.05.2025 / 16:36 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2025

Empfehlung: Kaufen

seit: 27.05.2025

Kursziel: 143,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Erstes Quartal 2025 voll im Plan

In den ersten drei Monaten des aktuellen Geschäftsjahres 2025 konnte die

CEWE Stiftung & Co. KGaA in allen drei Geschäftsfeldern wachsen und damit

beim Konzernumsatz abermals eine neue Bestmarke für ein erstes Quartal

aufstellen.

Die maßgebliche Umsatz- und Ertragssäule bildet dabei weiterhin das

Kerngeschäftsfeld Fotofinishing, das unverändert davon profitiert, dass

individuelle Fotoprodukte aufgrund ihres hohen emotionalen Stellenwerts

weitestgehend unabhängig von gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen und

allgemeiner Konsumstimmung nachgefragt werden. Hier konnten die Oldenburger

insbesondere beim CEWE FOTOBUCH, dem beliebtesten Fotobuch in Europa, mit

Steigerungen beim Absatz um 5,1 Prozent und beim Umsatz gar um 7,2 Prozent

eine sehr erfreuliche Entwicklung vermelden.

Auch künftig sollte CEWE als europäischer Marktführer weiter von der

hervorragenden Marken- und Marktpositionierung als Premium-Anbieter im

Fotofinishing profitieren. Einen wichtigen Erfolgsfaktor stellt hierbei auch

die Innovationsstärke der CEWE-Gruppe dar, die auch in diesem Jahr erneut

und dabei gleich mit sage und schreibe sechs weiteren "World Awards" des

Branchenverbands TIPA prämiert wurde.

Die Geschäftsfelder Einzelhandel und Kommerzieller Online-Druck zeigen sich

weiterhin solide aufgestellt. Wie der Vorstand sehen daher auch wir die

Gesellschaft insgesamt gut auf Kurs, um die Unternehmensziele wie gewohnt

auch 2025 wieder erreichen zu können. Dabei stellen sich die

Bilanzverhältnisse des Konzerns mit einer Eigenkapitalquote von gut 68

Prozent, einer Barliquidität von knapp 110 Mio. Euro und nahezu keinen

Bankverbindlichkeiten zum Quartalsende unverändert grundsolide dar.

Darüber hinaus wurde die CEWE Stiftung & Co. KGaA jüngst für ihre Exzellenz

in den vier Kernbereichen Strategie, Produktivität und Innovation, Kultur

und Commitment sowie Governance und Finanzen zum nunmehr insgesamt bereits

vierten Mal mit dem "Best Managed Companies Award" von Deloitte Private,

UBS, der Frankfurter Allgemeinen Zeitung und dem Bundesverband der Deutschen

Industrie (BDI) als hervorragend geführtes Unternehmen ausgezeichnet.

Insgesamt und auf Grundlage unserer unveränderten Schätzungen bekräftigen

wir daher unser Kursziel von 143 Euro sowie unser "Kaufen"-Rating für die

CEWE-Aktie. Dabei dürfen sich die Anteilseigner vorbehaltlich der Zustimmung

der am 4. Juni 2025 in Oldenburg stattfindenden Hauptversammlung auf die

mittlerweile 16. Dividendensteigerung in Folge freuen. Damit belegt CEWE

gemäß der von DividendenAdel, dem isf Institute for Strategic Finance der

FOM Hochschule und der DSW Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz

e.V. veröffentlichten "Dividendenstudie Deutschland 2024" den zweiten Platz

unter den inländischen Gesellschaften, die seit Jahren kontinuierlich

steigende Gewinnbeteiligungen ausschütten.

Wir gehen davon aus, dass das CEWE-Management diese herausragende Position

auch zukünftig verteidigen will und erwarten daher, dass die sich auf Basis

des Dividendenvorschlags ergebende Ausschüttungsrendite von aktuell immerhin

2,9 Prozent in den kommenden Jahren kontinuierlich weiter steigen wird.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32762.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: www.gsc-research.de

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