Original-Research: Uzin Utz SE (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Uzin Utz SE - von Montega AG

28.05.2025 / 11:15 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Uzin Utz SE

Unternehmen: Uzin Utz SE

ISIN: DE0007551509

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 28.05.2025

Kursziel: 72,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

'Best Managed Companies Award' spiegelt hohe Unternehmens- und

Wettbewerbsqualität wider

Uzin Utz hat jüngst gemeldet, zum bereits sechsten Mal (nach 2019, 2020,

2022, 2023 und 2024) mit dem 'Best Managed Companies Award' ausgezeichnet

worden zu sein. Damit trägt das Unternehmen den Goldstatus des Gütesiegels,

das jährlich von Deloitte, UBS, Frankfurter Allgemeine Zeitung und dem

Bundesverband der Deutschen Industrie an die bestgeführten Mittelständler

vergeben wird.

Starke Performance in vier Kernbereichen: Für die renommierte Auszeichnung

kann sich jedes mittelständische Unternehmen bewerben, das einen

Jahresumsatz von mindestens 150 Mio. EUR aufweist und seinen Hauptsitz in

Deutschland hat. Im Blickfeld der Jury steht die Performance in den vier

Kernbereichen Strategie, Produktivität und Innovation, Kultur und Commitment

sowie Governance und Finanzen, wobei ein starkes Abschneiden in allen vier

Bereichen erforderlich ist. Wenngleich wir keinen detaillierten Einblick in

das Bewertungsschema haben, stellen wir die u.E. aus Kapitalmarktsicht

wichtigsten Aspekte der vier Werttreiber bei Uzin Utz dar.

* Strategie: Das Management orientiert sich an klaren KPIs und zielt auf

eine Balance aus Umsatzwachstum und Profitabilität. Wir gehen daher

davon aus, dass auch die der PASSION-Strategie 2025 nachfolgende

Wachstumsstrategie mit einem Mindest-Profitabilitätsziel einhergeht, das

etwa auf dem Durchschnittsniveau der letzten fünf Jahre (Ø EBIT-Marge

2020-2024: 9,0%) liegen dürfte (vs. PASSION-Ziel: >8%).

* Produktivität & Innovation: Uzin Utz treibt die Implementierung

digitaler Systeme und Technologien voran, zum Beispiel durch

KI-gestützte Tools zur Auftragsverarbeitung und Kundenberatung oder die

Entwicklung innovativer Robotiklösungen für das Handwerk. Zudem konnte

durch Rezepturoptimierungen der Materialeinsatz und der CO2-Footprint

des Produktspektrums gesenkt werden. Nicht zuletzt ist die Neuheitsquote

des Konzerns (Umsatz mit Produkten jünger als 5 Jahre/Gesamtumsatz) in

der Regel sehr hoch (2024: 25,2%).

* Kultur & Commitment: Die konstant hohe Gesundheitsquote (tatsächlich

geleistete Arbeitstage/Soll-Arbeitstage) von 95,6% in 2024 und die mit

4,0 Punkten überdurchschnittlich positive Bewertung als Arbeitsgeber auf

der Online-Plattform kununu (Ø Branche Industrie: 3,4 Punkte) sprechen

für eine starke Unternehmenskultur. Darüber hinaus verfügt Uzin Utz über

eine umfassende Nachhaltigkeitsstrategie und hat sich u.a.

selbstverpflichtet, bis Ende 2025 die klimaschädlichen Emissionen (Scope

1&2) um 25% gegenüber dem Basisjahr 2019 zu reduzieren.

* Governance & Finanzen: Uzin Utz folgt einem langfristigen Wachstumspfad

(Erlös-CAGR 2014-2024: 7,5%), weist dabei aber eine hohe Kostendisziplin

auf und erzielt überproportionale Ergebnissteigerungen (EBIT-CAGR

2014-2024: 10,6%). Die auch ohne Kapitalmaßnahmen durchgehend hohe und

per Ende 2024 auf stolze 65,0% verbesserte Eigenkapitalquote spiegelt

die hervorragende Bilanzqualität und Bonität des traditionsreichen

Familienunternehmens wider (Net Debt/EBITDA: 0,6x).

Fazit: Uzin Utz gehört ausgewiesenermaßen zur deutschen Mittelstands-Elite.

Dass der 'Hidden Champion' unter dem aktuellen Vorstand auch die

IR-Aktivitäten verstärkt hat (erstmaliger Earnings Call, Teilnahme Hamburger

Investorentage), begrüßen wir sehr. Wir rechnen mit einer Fortsetzung der

langjährigen Erfolgsstory und erachten die Bewertung der Qualitätsaktie

weiterhin als attraktiv. Entsprechend bekräftigen wir unser Rating und das

Kursziel.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32748.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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