Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

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Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH

16.05.2025 / 09:41 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG

Company Name: Energiekontor AG

ISIN: DE0005313506

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 16.05.2025

Target price: 104,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG

(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 103,00 auf

EUR 104,00.

Zusammenfassung:

Energiekontor (EKT) hat ihren Zwischenbericht Q1/25 veröffentlicht, der ein

qualitatives Update zur Geschäftsentwicklung gibt. EKT hat die

Projektentwicklung und den Ausbau des eigenen Parkportfolios mit Nachdruck

vorangetrieben. Insgesamt zwölf Projekte mit einer Gesamtkapazität von 359

MW haben den Financial Close erreicht oder befinden sich im Bau. Die EKT

verfügt über 36 Baugenehmigungen für eine Gesamterzeugungskapazität von rund

1,3 GW (Ende 2024: 1,1 GW), ein Allzeithoch für die EKT. Einziger

Wermutstropfen war die schwache Stromproduktion im ersten Quartal (-27%

J/J), die auf einen deutlichen Rückgang des Windaufkommens zurückzuführen

ist. Wir erwarten positiven Newsflow, da EKT den Verkauf erster Projekte in

den kommenden Wochen erwartet. Das Unternehmen bekräftigte seine

EBT-Prognose von EUR70 Mio. bis EUR90 Mio. Eine aktualisierte

Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem leicht erhöhten Kursziel von EUR104

(zuvor: EUR103). Die Aktie ist mit einem Konsens-KGV für 2026E von 8 weiterhin

attraktiv bewertet. Wir sehen den jüngsten Kursrückgang als eine

ausgezeichnete Gelegenheit, ein qualitativ hochwertiges Unternehmen mit

hervorragenden Geschäftsaussichten zu einem sehr attraktiven Preis zu

erwerben. Wir bestätigen unsere Prognosen und unsere Kaufempfehlung.

Aufwärtspotenzial: ~130%.

First Berlin Equity Research has published a research update on

Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 103.00 to

EUR 104.00.

Abstract:

Energiekontor (EKT) has published its interim status report for Q1/25, which

gives a qualitative update on business development. EKT has vigorously

driven project development and the expansion of its own park portfolio. A

total of twelve projects with a total capacity of 359 MW reached financial

close or were under construction. EKT has 36 building permits on hand for a

total generation capacity of roughly 1.3 GW (end 2024: 1.1 GW), an all-time

high for EKT. The only fly in the ointment was weak power production in Q1

(-27% y/y) due to a significant reduction in wind volumes. We expect

positive newsflow as EKT announced the sale of first projects in the coming

weeks. The company reiterated EBT guidance of EUR70m to EUR90m. An updated

sum-of-the-parts valuation yields a slightly increased price target of EUR104

(previously: EUR103). The stock remains attractively valued with a consensus

2026E P/E of 8x. We see the recent share price drop as an excellent

opportunity to buy a high-quality company with outstanding business

prospects at a very attractive price. We confirm our forecasts and Buy

recommendation. Upside: ~130%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32636.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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