Original-Research: Bike24 Holding AG (von Montega AG): Kaufen

^

Original-Research: Bike24 Holding AG - von Montega AG

05.05.2025 / 12:52 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen: Bike24 Holding AG

ISIN: DE000A3CQ7F4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 05.05.2025

Kursziel: 2,60 EUR (zuvor: 2,40 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Starker Jahresauftakt bestätigt Wachstumsstory

Die BIKE24 Holding AG hat am 02.05. die Ergebnisse für das erste Quartal

2025 veröffentlicht und damit die bereits Anfang März avisierten starken

Umsatzentwicklungen bestätigt. Auch wenn das EBITDA saisonbedingt noch auf

niedrigem Niveau liegt, sprechen sowohl die überdurchschnittliche

Wachstumsdynamik als auch die verbesserte Kostenstruktur für einen

gelungenen Start ins neue Geschäftsjahr.

[Tabelle]

Zweistelliges Wachstum, positive Margen - Fokus auf Profitabilität trägt

erste Früchte: Der Umsatz stieg im Q1 deutlich um 17,8% auf 58,0 Mio. EUR

und lag damit spürbar über dem saisonal geprägten Vorjahreswert.

Insbesondere der DACH-Raum (,8%) und die neu lokalisierten Märkte wie

Polen (,8%) und Finnland (,2%) trugen überproportional zum Wachstum

bei. Der durchschnittliche Warenkorb legte leicht auf 144 EUR zu, die Zahl

aktiver Kunden wuchs um 4,7%. Die bereinigte EBITDAMarge drehte mit ,0%

erstmals seit Q3/2022 wieder in den positiven Bereich - unterstützt durch

optimiertes Einkaufstiming, effizientes Marketing und eine weiterhin

schlanke Kostenstruktur.

Finanzlage stabil - Lagerabbau und Kreditverlängerung stärken

Handlungsspielraum: Der operative Cashflow belief sich auf ,9 Mio. EUR

(Vj: ,0 Mio. EUR). Der Lagerbestand wurde um 6,7% auf 66,2 Mio. EUR

reduziert - bei gleichzeitig guter Verfügbarkeit. Die im Q1 finalisierte

Verlängerung des Konsortialkredits bis April 2027 (mit Option auf 2028)

stärkt nicht nur die Finanzierungsstruktur, sondern schafft auch

Flexibilität für weiteres Auslandswachstum. Die Zahlungsmittelposition stieg

per Ende März auf 15,9 Mio. EUR, die Eigenkapitalquote liegt mit 53,7%

weiterhin solide.

Guidance bestätigt - operative Entwicklung legt Messlatte höher: Die

Zielsetzungen für 2025 (Umsatz: 233-242 Mio. EUR; EBITDA: 7,0-12,1 Mio. EUR)

wurden bestätigt. Unsere Prognosen haben wir vor dem Hintergrund der

aktuellen Geschäftsdynamik leicht erhöht. Zwar bleibt das Marktumfeld u.a.

aufgrund hoher Lagerbestände bei Wettbewerbern herausfordernd, doch BIKE24

gelingt es zunehmend, sich mit klarer Kundenansprache und schlanker Struktur

profitabel zu positionieren.

Fazit: Nach dem Übergangsjahr 2024 ist BIKE24 operativ auf Kurs und startet

mit Rückenwind in das laufende Geschäftsjahr. Die starke Umsatzentwicklung

in Q1 und die erste Rückkehr zu positiven EBITDA-Margen unterstreichen, dass

die eingeleiteten Maßnahmen greifen. Perspektivisch bietet die verlängerte

Kreditfazilität weiteren Raum zur Skalierung - insbesondere in den

lokalisierten Auslandsmärkten. Wir bestätigen das Kaufen-Votum und erhöhen

unser Kursziel auf 2,60 EUR.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32422.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2130106 05.05.2025 CET/CEST

°