Original-Research: GESCO SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

06.05.2025 / 08:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE

ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2024

Empfehlung: Kaufen

seit: 06.05.2025

Kursziel: 27,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

2024 durch konjunkturelle Schwäche und Einmaleffekte geprägt

Die Zahlen der GESCO SE für das Geschäftsjahr 2024 fielen unbefriedigend

aus. Neben den operativen Auswirkungen der widrigen konjunkturellen

Rahmenbedingungen resultierte dies auch aus Einmalbelastungen im

Zusammenhang mit dem Verkauf der seit Jahren defizitären

Doerrenberg-Geschäftsbereiche Gießerei und Stahlwerk. Bereinigt um alle im

Zuge der Portfoliobereinigung veräußerten Aktivitäten wäre bei einem Umsatz

von 480,1 Mio. Euro immerhin ein EBIT von 22,9 Mio. Euro und ein

Nettoergebnis von 13,1 Mio. Euro zum Ausweis gekommen.

Zwar fiel die Guidance für 2025 angesichts der nach wie vor wenig

erbaulichen geopolitischen und makroökonomischen Gesamtgemengelage

erwartungsgemäß verhalten aus. Mit dem optimierten, profitableren Portfolio,

der gestärkten Bilanz sowie der kontinuierlichen Weiterentwicklung der

Töchter durch das GBS und die forcierte Einbindung von

Lean-Enterprise-Ansätzen sehen wir die Gruppe aber gut aufgestellt, dieses

Jahr wieder erfolgreicher abschließen und bei einer konjunkturellen Belebung

hiervon auch überproportional profitieren zu können. Zusätzliches Potenzial

könnte sich aus Akquisitionen ergeben. Dabei ist der Vorstand angesichts

einer gut gefüllten Pipeline möglicher Targets zuversichtlich, in diesem

Jahr eine Basisbeteiligung und ein Add-on zukaufen zu können.

Auf dem derzeitigen Kursniveau beläuft sich die Marktkapitalisierung der

GESCO SE mit 183,2 Mio. Euro auf lediglich gut 69 Prozent des per

Jahresultimo 2024 ausgewiesenen bilanziellen Eigenkapitals (ohne Anteile

Dritter) von 264,4 Mio. Euro, das 25,53 Euro je Aktie im Umlauf entspricht.

Auch nach dem jüngsten Kursanstieg liegt die Notierung des Anteilsscheins

mit aktuell 16,90 Euro mehr als ein Drittel unter diesem Wert. Daher

bekräftigen wir erneut unsere Empfehlung vor allem auch für den mittel- bis

längerfristig orientierten Anleger, die unseres Erachtens deutlich

unterbewertete GESCO-Aktie bei einem geringfügig auf 27,50 Euro angepassten

Kursziel zu "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32466.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: www.gsc-research.de

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