Original-Research: ÖKOWORLD AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG

Unternehmen: ÖKOWORLD AG

ISIN: DE0005408686

Anlass der Studie: GB 2023, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.06.2024

Kursziel: EUR 52,52

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker

Strategische Zukunftsinvestitionen angestoßen, attraktive Dividendenpolitik

fortgesetzt

Die 2023er Geschäftszahlen der ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market,

VVV3 GY) lagen in Bezug auf Umsatz (EUR 63,6 Mio.; Vj.: EUR 71,5 Mio.) und

Jahresüberschuss (EUR 21,6 Mio.; Vj.: EUR 24,2 Mio.) leicht unter unseren

Erwartungen. Hauptgrund hierfür sind Nettomittelabflüsse i.H.v. EUR 450 Mio.

(aus den Fonds der ÖKOWORLD (Fondsvolumen zum 31.12.2023: EUR 3,045 Mrd.) -

obwohl alle fünf Fonds eine positive Wertentwicklung in 2023 zeigten. Wir

denken, dass u.a. strategische Positionierungen der Vertriebspartner den

Mittelabfluss bedingt haben könnten. Umso bedeutender war der nun

vollzogene Generationswechsel in Vorstand und Aufsichtsrat, sowie die

angestoßene Erschließung neuer Zielgruppen, Produkte und Themensetzung -

unter Beibehaltung des etablierten Wertekompasses. Die Verstärkungen u.a.

in den Bereichen Marketing und Vertrieb dürften die Fixkostenbasis in 2024

steigen lassen, sind im Hinblick auf künftiges Wachstum jedoch essentiell.

Auch unter Berücksichtigung der von Aufbaukosten belasteten 2024er GuV ist

ÖKOWORLD mit einem attraktiven KGV2024 von 10,89 gepreist, die

Dividendenrendite liegt - wenn die HV dem Vorschlag der Verwaltung folgt -

bei > 6%.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 52,52. Unsere Empfehlung lautet

weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30015.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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