Original-Research: Stabilus SE (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft):...

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Original-Research: Stabilus SE - von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft

05.05.2025 / 14:42 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft zu Stabilus SE

Unternehmen: Stabilus SE

ISIN: DE000STAB1L8

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Hold

seit: 05.05.2025

Kursziel: 26

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Daniel Kukalj, CIIA, CEFA

Still no good figures for Stabilus

Because we are still not convinced by the figures presented (on group level

no organic growth in all business units in Q2) we confirm our Hold

recommendation on STABILUS with a new TP of EUR 26 (48), applied by our

ROE/COE valuation approach. The company has seen significant drops in key

profitability metrics with adj. EBIT margins shrinking steadily over the

last quarters/years. The TTM adj. EBIT margin is 30bps qoq and 115bps yoy

lower. If you look at the figures excluding the Destaco acquisition, the

clean TTM adj. EBIT margin is only at 10.3% (on a Q2 2024%25 basis only at

9.9%), a far cry from the historically high levels. In 2023, DESTACO's sales

amounted to USD 206m (EURUSD average 1.08: ~ EUR 191m) with an adjusted EBIT

margin of 20%. In the last twelve months, the company has generated EUR

187.1m revenues and EUR 36.6m EBIT (19.6% of revenue). The current top line

is not really a growth story, the high margin remains positive, we will see

how long it can remain at this level. We don't like the fact that goodwill

accounts for around 29% of the total balance sheet and even worse 79% of

total equity at the end of March 2025. Taking into consideration the

development of the blended NTM PE 10-Days-Moving average which is under its

100-Days-Moving average, has showed a massive sell-off in the last twelve

months. The valuation is already very low, so the risk of further massive

sell-off is minimized for the time being in our view.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32454.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: https://research.quirinprivatbank.de/

Kontakt für Rückfragen:

Quirin Privatbank AG

Institutionelles Research

Schillerstraße 20

60313 Frankfurt am Main

research@quirinprivatbank.de

https://research.quirinprivatbank.de/

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