Original-Research: The Platform Group AG (von First Berlin Equity Research Gm...

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Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity Research

GmbH

05.05.2025 / 15:38 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG

Company Name: The Platform Group AG

ISIN: DE000A2QEFA1

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 05.05.2025

Target price: 19,00 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group

AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt

seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 17,00 auf EUR 19,00.

Zusammenfassung:

The Platform Group hat ihren Jahresbericht veröffentlicht und eine

Telefonkonferenz abgehalten. Das Management bestätigte die am 31. Januar

vorgelegten vorläufigen Zahlen. Das Unternehmen hat seine Prognosen für die

Jahre 2025 und 2026 aufgrund der vier Übernahmen im Jahr 2025 stark

angehoben. Die Umsatzprognose wurde für 2025 um 15% auf EUR680 Mio. bis EUR700

Mio. und für 2026 um 17% auf über EUR820 Mio. angehoben. Das bedeutet, dass

das Management von TPG für 2025 ein Umsatzwachstum von 30% und für 2026 von

weiteren 20% gegenüber dem Vorjahr erwartet, bei einer unveränderten

bereinigten EBITDA-Marge von mindestens 7%. Wir haben unsere Schätzungen

angehoben, um diese Änderungen zu berücksichtigen. TPG plant für 2025 den

Abschluss weiterer 1 - 4 M&A-Deals. Wir berücksichtigen die Umsätze aus noch

nicht abgeschlossenen Akquisitionen in unseren Prognosen nicht. Der Anstieg

der Nettoverschuldung und der Anzahl der ausstehenden Aktien wird durch die

Anhebung unserer Prognosen mehr als ausgeglichen. Ein aktualisiertes

DCF-Modell ergibt ein erhöhtes Kursziel von EUR19 (zuvor: EUR17), was einem

Aufwärtspotenzial von 87 % entspricht. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform

Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY

rating and increased the price target from EUR 17.00 to EUR 19.00.

Abstract:

The Platform Group has published its annual report and held a conference

call, in which it confirmed preliminary figures reported on 31 January. The

company has drastically raised guidance for 2025 and 2026 on the back of the

four acquisitions made so far in 2025. Revenue guidance has been raised by

15% for 2025 to EUR680m - EUR700m and by 17% for 2026 to >EUR820m. This means that

TPG management expects sales to grow 30% y/y in 2025 and another 20% y/y in

2026, with unchanged adjusted EBITDA margin guidance of at least 7%. We have

raised our estimates to reflect these changes. TPG plans to complete another

1 - 4 M&A deals in 2025. We do not include revenues from acquisitions not

yet completed in our forecasts. The increase in net debt and the number of

shares outstanding is more than offset by our raised forecasts. An updated

DCF model yields an increased price target of EUR19 (previously: EUR17), which

corresponds to upside of 87%. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32460.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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