Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: DATRON AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu DATRON AG

Unternehmen: DATRON AG

ISIN: DE000A0V9LA7

Anlass der Studie: GB 2023, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 06.05.2024

Kursziel: EUR 17,82

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Ausblick bestätigt, stärkere zweite Jahreshälfte erwartet

Die testierten Geschäftszahlen 2023 der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open

Market, DAR GY) haben die vorläufig vermeldeten Zahlen bestätigt, der

Konzernüberschuss (vor Minderheiten) ist sogar EUR 70k besser ausgefallen als

vorläufig erwartet. Die ebenfalls berichteten Q1-KPIs lagen durchgängig

unterhalb der Vorjahreswerte und spiegeln u.E. das schwierige Makroumfeld

für Maschinenbauer wider. Auch wenn der Auftragseingang in Q1 2024 unter

den Erwartungen lag, rechnen wir bei DATRON mit einem stärkeren zweiten

Halbjahr. Dies deckt sich auch mit den Branchenerwartungen, wobei die

Schwankungen bei den Branchenpeers i.d.R. ausgeprägter sind. Die Erklärung

ist, dass bei DATRON der Fokus auf dem Leichtmetallfräsen liegt und somit

wachstumsstarke und weniger zyklische Endbranchen adressiert werden. Unsere

Schätzungen haben wir nach Q1 feinjustiert, auch im Hinblick auf die

Abschreibungsmechanik. Die DATRON-Aktie ist mit einem 2024er KGV von 9,72

(Median der Peer Group 14,63) weiter günstig. Unser Kursziel steigt,

getragen von der DCF-Analyse, deren Ergebnis vom Rolleffekt profitiert.

Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von EUR 21,02 und die Peer

Group-Betrachtung auf Basis 2024 und 2025 im Mittel einen Wert pro Aktie

von EUR 14,62. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze ermitteln wir einen

Fairen Wert pro Aktie von EUR 17,82. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil

"Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29603.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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